新NISAで株式投資への関心が高まる中、銘柄選びで何に注目すべきか。総資産1億円を築いたサラリーマン投資家で『本命株が迷わず選べる！ タイパ最強の「AI」高配当株投資』（日本能率協会マネジメントセンター）の著者シバウラ氏は「株価の値動きや配当利回りだけで選ばないほうがいい。企業のホームページで必ず確認してほしい4文字がある」と語る。
「増配ランキング1位＝高配当」ではない
連続増配の実績で有名な銘柄として花王がある。シバウラ氏がまとめた連続増配ランキングでは1位で、36年連続増配を続けている。この数字だけを見ると、毎年増配されるので花王を買っておけば安心に見える。
しかし、高配当株投資といえば花王ということにはなっていない。理由の一つは配当利回りが高いわけではないことだ。2026年3月19日現在の配当利回りは2.6％で、全体平均より少し高いが、そこまで高くはない。もう一点は増配率が低いことだ。2020年の配当金は140円、2021年は144円で増配率2.86％。2023年は150円、2024年は152円で増配率1.33％にとどまる。仮に2020年に配当利回り2.5％で購入し2024年まで保有しても、取得配当利回りは2.7％程度にしか増えない。この程度の増配率では、将来高配当に育つまでにかなりの年月を要する。
「高い増配率」は一時的な影響かもしれない
増配率こそが最も重要で、増配回数が少なくても増配率が高い銘柄を選ぶべきではないかという疑問が浮かぶかもしれない。確かに結果的に見れば増配率の高い銘柄の方が配当金を大きく伸ばしている。しかし、それが今後も継続されるかどうかは別問題だ。例えば海運株はコロナ禍で業績が良くなり急激に配当金を増やし、増配率の数字としては良くなった銘柄だ。増配率だけを見ているとこのような銘柄がよく見えてしまう。
増配率も非常に重要だが、その前にまずは安定した企業であること、配当金の傾向が増配傾向であることを踏まえた上で増配率をあわせて見ることで、本当に配当金の還元が良い銘柄が見えてくる。
増配率の調べ方として、「みんかぶ」の有料会員であれば確認できるが、確認できるのは5年増配率まで。10年増配率を確認するには「銘柄スカウター」や「IR BANK」の配当履歴をもとに自分で算出する必要がある。ただし、最近は生成AIを使えば簡単に計算できる。
「累進配当」を宣言＝「配当を減らさない銘柄」
シバウラ氏は、企業HPで必ず探すべき4文字として「累進配当」を挙げる。三菱商事や三井物産もこの方針を宣言している。累進配当とは、業績が悪化しても配当を減らさず、増やし続ける方針のこと。この宣言がある銘柄は、配当の安定性が高く、長期投資に適しているという。
「中期経営計画」に書かれている
累進配当の方針は、企業の中期経営計画に明記されていることが多い。投資家は企業HPのIR情報や中期経営計画を確認し、この4文字を探すべきだとシバウラ氏はアドバイスする。
「過去の配当実績＋累進配当の宣言」で理解が深まる
過去の配当実績と累進配当の宣言を組み合わせて確認することで、企業の配当方針への理解が深まる。単に過去の増配回数や増配率だけでなく、将来にわたって配当を減らさないという経営陣の意思を確認することが、高配当株投資の成功につながる。
