AI需要を追い風に、業績を伸ばしているキオクシア。上場企業の業績予想などを掲載する『会社四季報』（東洋経済新報社）では、「データセンター向け出荷好調」「好調」といった言葉が並ぶ。一方、AI需要がいつまでも急拡大するとは限らず、韓国勢による巨額投資や中国メーカーの台頭など、先行きにはリスクもある。
キオクシアは今後も成長を続けられるのか。『会社四季報』の記述を手掛かりに、アイティメディアTechLIVE編集部のIT記者である岡田大介氏が同社の強みとリスクを読み解く。
キオクシアは何を作っているのか
キオクシアが手掛けているのは、「NAND型フラッシュメモリ」というデータを保存するメモリです。かつては東芝メモリという社名でしたが、東芝の経営問題で事業が切り離され、現在のキオクシアになりました。
NAND型フラッシュメモリとは、電源を切ってもデータが消えない記録メディアのことです。スマホやPC、USBなど身近な電子機器で必須です。
その需要が高まっている背景には、AmazonやGoogle、Microsoft、Metaなど、ハイパースケーラーと呼ばれる米国の巨大クラウド事業者が、AIデータセンターのインフラへの投資を拡大していることがあります。インフラを構築するには、GPUだけでなくメモリやストレージも必要です。そのため、キオクシアのようなメモリメーカーにも需要が波及します。
実際、キオクシアの決算説明会の資料を見ると、データセンター向けSSD（ソリッド・ステート・ドライブ、記録装置のこと）の出荷が大きく伸びています。
データセンター向けSSDが急伸
キオクシアの製品が最新で、とても良いから売れているのでしょうか。キオクシアの製品だから欲しいというより、キオクシアが扱っている製品カテゴリーそのものへの需要が高まっているのだと思います。
NAND型フラッシュメモリは、実は約40年前からあるものです。東芝の技術者だった舛岡富士雄（ますおか・ふじお）博士らを中心に開発されたもので、キオクシアはNAND型フラッシュメモリの「生みの親」なんです。ただ、現在の市場でキオクシアが優者として君臨し続けているかというと、そうは言えないのが現実です。
市場では韓国のサムスン、SKハイニックスが上位に位置し、キオクシア、米国のマイクロン・テクノロジーやサンディスク、ウエスタンデジタルなどが続いています。競争の激しい市場です。
AIデータセンターで求められる高性能SSD
AIデータセンターでは、NAND型フラッシュメモリの中でもeSSD、あるいはエンタープライズSSDと呼ばれる高性能なストレージへの需要が強まっています。PCやスマートフォンにもSSDが搭載されていますが、AIデータセンターで求められるのは、より高速で大容量のハイエンド向けのSSDです。
この分野ではサムスンやSKハイニックスが強いです。ハイパースケーラーはまず上位メーカーに発注するわけですが、需要があまりにも大きいため、上位2社だけでは供給しきれない状況になっています。そこで「キオクシアにも注文しよう」となります。ところがキオクシアも「在庫がない」というほど需要が高いというのが、「好調」の背景にあるとみています。
