バンパーやラジエーターグリルなど自動車用樹脂部品を手がける老舗メーカーのイクヨが、日産自動車系の部品メーカー・河西工業の株式取得を進めている。イクヨの2026年3月期の売上高は301億円、対して河西工業は同1961億円とその差は6倍超。自社よりはるかに規模の大きい河西工業株を買う狙いとは。
株式取得の経緯と目標
イクヨによる河西工業株の取得が公表されたのは4月22日。保有比率を当時の約4.8％から、2026年9月末までに約15％に引き上げる方針を発表した。その後、27日付の大量保有報告書で実際に9.5％まで取得したことが明らかになった（報告義務発生日は24日）。イクヨによる株式取得の目的は、「純投資および将来的なアライアンスの検討」としている。
さらに6月16日には、大量保有報告書でイクヨが河西工業の株を11.6%まで買い増した（報告義務発生日は10日）ことが判明。翌17日には取得目標を従来の15％程度から2027年3月末までに29％程度へ引き上げる方針を明らかにした。
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アライアンス戦略の真意
イクヨ側は4月22日の適時開示以降、河西工業とアライアンスや事業連携について協議を進め、「生産・販売シナジーを最大化することが、両社の中長期的な企業価値向上に不可欠である」とコメント。「将来的な持分法適用関連会社化を視野に入れた強固な戦略的提携関係を構築する」と狙いを示している。
イクヨによる河西株の取得の狙いはアライアンス戦略の推進なのか、それとも割安な同業を狙ったM&A戦略の一環なのか。孫峰社長への直撃インタビュー（6月18日実施）は東洋経済オンライン（有料版）の【独自】売上6倍の河西工業株を29％まで買い増すイクヨの野望…孫峰社長に｢小が大を呑む｣アライアンスの真意を直撃で詳報している。
