中国の電気自動車（EV）用電池最大手であるContemporary Amperex Technology Co. Ltd.（CATL）は、香港証券取引所への上場を通じて、約6800億円（約50億ドル）を調達する計画を明らかにした。同社はすでに深圳証券取引所に上場しているが、香港での重複上場により、国際的な投資家からの資金調達を拡大し、世界市場での競争力を強化する狙いがある。
調達資金の使途と生産拡大
CATLは、調達した資金の大部分を生産能力の拡大に充てる方針だ。同社は現在、中国国内に複数の巨大工場を有しており、ドイツやハンガリーなど海外でも生産拠点の建設を進めている。世界のEV需要は急速に拡大しており、CATLは2025年までに生産能力を現在の約3倍に引き上げる目標を掲げている。具体的には、2023年末時点で約300ギガワット時（GWh）だった生産能力を、2025年には約800GWhに増強する計画だ。
世界市場におけるCATLの地位
CATLは、韓国のLGエナジーソリューションや日本のパナソニックを抑え、世界のEV用電池市場で約37％のシェアを占めるトップ企業である（2023年、SNEリサーチ調べ）。同社の主な顧客には、テスラ、BMW、フォルクスワーゲン、トヨタ自動車など、世界的な自動車メーカーが名を連ねる。特にテスラ向けの供給が大きく、上海工場で生産されるモデル3やモデルYにCATL製電池が搭載されている。
香港上場の背景と課題
香港上場は、米中対立の激化により、中国企業が米国市場で資金調達しにくくなっている背景もある。CATLは2022年にスイスでグローバル預託証券（GDR）を発行する計画を発表したが、規制上の理由から中止していた。香港市場は国際的な資金調達の場として機能しており、CATLのようなハイテク企業にとって魅力的な選択肢となっている。
一方で、香港市場は近年、中国経済の減速や規制強化の影響で低迷しており、企業の上場審査が厳格化されている。CATLの上場計画は、香港取引所にとって大型案件となるが、市場の状況次第では調達額が変動する可能性もある。
業績と今後の展望
CATLの2023年の売上高は約6兆4000億円（約580億ドル）で、前年比約35％増加した。純利益は約1兆2000億円（約110億ドル）と、同約40％増の過去最高を記録した。同社は研究開発にも積極的で、2023年の研究開発費は約5000億円（約45億ドル）に上る。特に、エネルギー密度が高く、安全性に優れた新型電池「ナトリウムイオン電池」や、航続距離を大幅に延ばす「全固体電池」の開発に注力している。
世界のEV市場は、中国や欧州、北米を中心に拡大を続けており、CATLの需要は今後も堅調に推移すると見られる。しかし、競合他社の追い上げや、原材料価格の高騰、地政学的リスクなど、課題も少なくない。CATLは香港上場を通じて調達した資金を活用し、技術開発と生産拡大を加速させることで、競争優位を維持する戦略だ。
