1月27日、NVIDIAの株価が17％急落し、約6000億ドルの時価総額を失った。これは中国のAI企業DeepSeekが開発した高性能AIモデル「DeepSeek-R1」の登場が引き金となった。DeepSeek-R1は、米国の最先端モデルに匹敵する性能を、はるかに低いコストで実現しており、米ハイテク株の過大評価への懸念が強まった。
AIバブルの崩壊か
DeepSeekの成功は、AI開発に巨額の投資が必要という前提を覆すものだ。これまでNVIDIAのGPUはAIトレーニングに不可欠とされ、同社の株価を押し上げてきた。しかし、より効率的なAIモデルが登場すれば、GPU需要が減少する可能性がある。市場はこのリスクを織り込み始めている。
また、米国政府による対中半導体輸出規制が、中国企業の独自開発を促進した側面もある。DeepSeekは規制下で限られたリソースを活用し、高度なAIを実現した。
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市場への影響
NVIDIAの急落は、AI関連株全般に波及した。ブロードコムやAMDなどの半導体株も下落。一方、DeepSeekのような低コストAIモデルの台頭は、AIの普及を加速させる可能性もある。投資家はAI投資の収益性を再評価する局面に入っている。
