2026年6月22日、中国のAI開発企業である智譜華章科技（智譜AI）の株価が香港証券取引所で急騰した。取引時間中の最高値は前営業日終値比42％高の2980香港ドル（約6万1390円）に達し、時価総額は1兆香港ドル（約20兆6000億円）を突破した。同社は2026年1月8日にIPOを実施し、売り出し価格は116.2香港ドル（約2390円）だった。最高値はその25倍を超える水準だ。
株価急騰の要因：GLM-5.2のリリースと競合の供給停止
株価急騰の背景には主に2つの要因がある。1つ目は、智譜AIが最新の大規模言語モデル「GLM-5.2」を6月13日にリリースしたことだ。GLM-5.2は複雑で多段階のタスク（ロングホライズン・タスク）の遂行を目的に開発され、100万トークンを処理できるコンテキストウィンドウを実現。智譜AIによれば、そのプログラミング能力は米アンソロピックの「クロード・オーパス4.8」に匹敵するという。
さらに、AIプログラミング能力評価プラットフォーム「Code Arena」でGLM-5.2が世界第2位にランクインしたことが投資家の注目を集めた。2つ目の要因は、GLM-5.2リリース前日の6月12日、アンソロピックが米政府の指示により最新AIモデル「クロード・フェイブル5」の提供を一時停止したことだ。Code Arenaで世界首位だったクロード・フェイブル5が利用不可となり、GLM-5.2が実質的に世界最高性能のAIとなった。
オープン型モデルと国産半導体への最適化
智譜AIは清華大学の研究室からスピンアウトした企業で、CEOは張鵬氏。同社のGLMモデルはオープン型であり、誰でも無料で入手し検証・改良・再配布が可能。これに対し、OpenAIのChatGPTやアンソロピックのクロードはクローズ型だ。また、GLM-5.2リリース時点で、華為技術（ファーウェイ）、中科寒武紀科技（カンブリコン）、摩爾線程智能科技（ムーアスレッド）などが開発した国産AI半導体への最適化を完了したことも発表された。
これらの材料を受け、GLM-5.2リリース後の最初の営業日である6月15日に株価は33％上昇。6月17日にGLM-5.2がオープン化されると、翌18日にかけて株価はさらに42％上昇した。
時価総額で小米や美団を上回る
智譜AIの時価総額は一時、小米（シャオミ）や美団（メイトゥアン）を上回った。しかし、一部のアナリストは「イメージ先行」と指摘。競合のMiniMaxは最高値の半値未満に下落しており、AIバブルの懸念も根強い。
