質素な生活、長期投資、誠実な人柄――。ウォーレン・バフェット氏には「人格者」のイメージがつきまとう。しかし、投資家として成功し続けた理由は、本当に人間性の高さにあったのだろうか。本記事では『なぜ金融の勝者はいつも同じ顔ぶれなのか 教養としての金融市場』（鹿子木健/講談社＋α新書）から抜粋し、多くの人が見落としているバフェット投資哲学の本質に迫る。
バフェットを「人格者」として描かない
世間に流通しているウォーレン・バフェット像は、驚くほど一貫している。質素な生活、長期投資、忍耐、誠実さ、顧客第一。どれも事実だ。しかし、ここに落とし穴がある。
人は、成功者を「人格者」として理解したがる。なぜなら、そのほうが安心できるからだ。正しい人が報われた。善い人が勝った。そう理解できれば、世界はまだ公正だと思える。
しかし、バフェットの投資を丁寧に見ていくと、その理解は成り立たない。彼が勝ち続けてきた理由は、「人格の高さ」ではないからだ。
バフェットは善意で投資していない
バフェットは、善意で投資していない。社会を良くしたいから企業を買っているわけでもない。誰かを救うために資本を投じているのでもない。彼が一貫して見ているのは、その事業がどの程度の確率で生き残るか、そしてその構造が、自分にとってどれほど不利になり得るか、その二つだけだ。
もしある産業が衰退すべき構造にあるなら、そこに従事している人がどれほど努力していようと、どれほど誠実であろうと、判断材料にはならない。それを冷たいと感じる人は多いだろう。しかし、それは冷淡なのではない。最初から、混ぜていないだけだ。
多くの投資家は、判断に感情を混ぜ込む。「この企業には思い入れがある」「この経営者は誠実だ」「このやり方は応援したい」。バフェットは、それをしない。善悪を判断しないのではなく、善悪を市場に持ち込まないのだ。
勝とうとしないから残った
だから彼は、勝とうともしない。少なくとも、世間が考える意味での「勝利」には、関心がない。他人より先に動こうとしない。市場と競争しようとしない。自分が正しいことを証明しようともしない。彼がしているのはただ一つ、自分が壊れない位置に居続けることだ。この姿勢は、誤解されやすい。
派手に勝たない。声高に語らない。説明もしない。結果として、「人格者」に見える。しかし、それは目的ではない。副産物だ。人格者としてバフェットを描いてしまうと、読者は必ず間違う。「善人であれば勝てる」「誠実に続ければ報われる」「我慢は美徳である」。
市場は、これらを一切評価しない。市場が返すのは結果だけだ。努力を認めない。動機を評価しない。正しさを称賛しない。バフェットは、その事実を誰よりも深く理解していた。だから彼は、自分を善人として扱わない。人格を投資判断に持ち込まない。
彼の強さは「距離」
彼の強さは、能力でも才覚でもない。距離だ。感情から距離を取る。世間から距離を取る。評価から距離を取る。勝ち負けからさえ距離を取る。彼は、自分を「成功者の側」に置こうとしなかった。「わかっている側」に立とうともしなかった。その位置が、最も危険だと知っていたからだ。
なぜそれでも、彼は人格者に見えるのか。長期で行動するからだ。過剰な発言をしないからだ。結果が出ても誇らないからだ。しかしそれは、徳を積んだからではない。徳を期待していないからだ。
日本人が最も取り違えやすい点
日本人が最も取り違えやすいのは、この点だ。私たちは、「正しさ」と「生存」を無意識に結びつける。正しくあれば、長く続く。誠実であれば、報われる。市場は、その期待を残酷に裏切る装置だ。
バフェットは、それを疑わなかった。信じなかったのではなく、最初から期待しなかった。だからこそ、勝ったのではない。勝とうとしなかったから、残った。
なぜ「勝とう」とする人ほど負けるのか。それは、勝とうとする瞬間に、市場ではなく、自分の自尊心と戦い始めるからだ。バフェットは、その戦場に立たなかった。だから彼は、最後までそこに居続けた。人格者だったから勝ったのではない。人格を市場に差し出さなかったから、生き残った。この違いを理解できるかどうかで、投資の世界は、まったく別の風景に見え始める。
書籍情報
『なぜ金融の勝者はいつも同じ顔ぶれなのか 教養としての金融市場』（鹿子木健/講談社＋α新書）
一日10兆ドル以上と、日々天文学的な数字の取引がされている金融市場。金融市場を知ることは、世界の仕組みを知ることだ！本書を読んでも、これから有望な金融商品を知ることはできないが、もっと大切な「世界基準のものの見方」を知ることができる。金融市場はある意図をもってつくられ、そして歴史上、数多くの大危機を乗り越えながらさらなる拡大を続けてきた。危機の度に多くの者が市場から退場させられたが、必ず勝ち残ってきた者たちもいる。勝ち残ってきた者たちとはどのような者だったのか。じつは彼らにはある共通の思考法があった。
