政治・経済・投資の専門家が市場を深読みする連載。今回は、トランプ大統領がヴェルサイユ宮殿で署名した覚書について、当面の相場は「TACO」に賭けた側が勝利したものの、イラン戦争が本当に終結できるのか疑問を呈する。
日経平均7万円達成「3つの理由」
日本銀行が16日に利上げを決定し、政策金利が31年ぶりに1.0％となった。それにもかかわらず、日経平均株価は同日、ついに7万円の大台に乗せた。年初は5万1010円で始まったため、わずか半年で4割も上昇したことになる。この展開に、連載の相方である小幡績先生（慶應義塾大学大学院）も驚いている。
テレビ東京『モーサテ』でおなじみの強気派ストラテジスト、広木隆さん（マネックス証券）は、7万円達成の理由として以下の3点を挙げている。
- 世界的なAI相場の勢い
- 地政学リスク（アメリカとイランの戦闘終結合意）の後退
- 日銀の利上げ（0.25%）という大型イベントを無難に通過したこと
①については、アメリカでAIデータセンター投資が活発になり、半導体や重電機器、建設機械、工作機械などの日本製品がよく売れている。日本企業はゴールドラッシュに直接参加していないが、金を掘る人々に「シャベルやつるはし」を売る仕事で潤っている。
③については、日本の政策金利が1％に達する歴史的瞬間を、ほとんどトラブルなく通過したことが好感された。当日は植田和男総裁が肝嚢胞感染症で入院中だったが、白血病治療から復帰した内田真一副総裁が記者会見で代役を務め、質疑に応えた。
地政学リスクは本当に後退したのか
覚書締結により、当面の相場は「TACO」に賭けた側が勝利した。しかし、イラン戦争が本当に終結するかは不透明だ。第3次イラン攻撃の可能性も残り、結局はTACOのまま推移する可能性がある。
「チュジニア戦後」の府中牝馬ステークス
競馬好きエコノミストとして、府中牝馬ステークスは「運試し」のつもりで臨むべきだ。市場と同様、予測困難な展開が待っている。
次ページでは、NACHOが選挙対策だった可能性や、非対称的な「110日戦争」の内実について詳述する。
